Due diligence de tokens i projectes cripto
Abans d'invertir en un token, comprovo amb dades de la cadena el que el projecte diu de si mateix: qui pot emetre'n més, quant subministrament hi ha de debò, on va la tresoreria i qui mou el preu.
Membre d'AEPEJU núm. 1556. Barcelona i tota Espanya.
Preu orientatiu: des de 1.600 €. Veure preus
Què reviso abans que inverteixis
Una due diligence on-chain contrasta el relat del projecte (el seu web, la seva documentació i els agregadors de preus) amb el que està registrat a la cadena i als mercats. Aquestes són les preguntes que responc.
- Permisos del contracte: qui pot encunyar tokens, pausar, congelar comptes o actualitzar el codi, i si aquestes claus continuen actives encara que ningú no les faci servir.
- Subministrament real davant de l'oficial: tokens emesos, cremats, bloquejats i en circulació, comparats amb el que publiquen el projecte i els agregadors.
- Concentració: quina part és a carteres de l'equip, la fundació, els inversors i els exchanges, i si el calendari de desbloquejos es compleix.
- Tresoreria: on van els tokens del projecte i si arriben a exchanges en moments sensibles, com anuncis, pujades de preu o desbloquejos.
- Formació del preu: quant pesen els derivats i el palanquejament, quina profunditat té el mercat i si unes poques ordres n'hi ha prou per moure el preu.
- Liquiditat: on cotitza, quanta liquiditat hi ha en exchanges descentralitzats i si qui la va aportar la pot retirar.
- Exposició a fons d'origen dubtós: contacte amb mescladors, atacs a protocols o carteres sancionades.
- Divulgació: si el que publica el projecte es pot reconciliar amb el que es veu a la cadena.
El que rebràs
Un informe escrit amb un resum de riscos al principi i el detall tècnic després. Cada afirmació porta la transacció, el contracte o la font pública que la sosté, i distingeixo el que és un fet registrat del que és una inferència, amb el seu grau de certesa.
Llegeixo les dades directament de nodes de la xarxa, no de captures ni d'etiquetes d'exploradors, i les dades de mercat de les fonts públiques dels exchanges. Treballo cada dia amb dades d'Ethereum com a enginyer de dades blockchain a MigaLabs.
El mètode és el d'un peritatge: fonts, data de tall i grau de certesa. Si més endavant sorgeix un conflicte, l'informe ja documenta com estava tot en aquella data. Pots veure el mètode aplicat a un cas públic a la sèrie d'anàlisi on-chain del blog.
Una due diligence és una foto en una data
L'informe descriu el token en una data i un bloc de tall que consten a la portada. Tot el que passi després en queda fora, i un token pot canviar en hores.
Aquests són els canvis més habituals que una foto ja lliurada no pot recollir.
- Una encunyació nova des d'un compte amb permisos.
- Una actualització del contracte que en canvia les regles.
- Un desbloqueig de tokens de l'equip o dels inversors.
- Un moviment de la tresoreria cap a un exchange.
- Un canvi brusc del palanquejament als mercats de derivats.
Seguiment, alertes i informes periòdics
Si mantindràs la posició a mitjà o llarg termini, el que recomano és no quedar-te amb una sola foto. Munto un seguiment adaptat a tu: què cal vigilar, amb quins llindars i cada quan ho vols saber.
- Informes periòdics diaris, setmanals, quinzenals o mensuals, segons el que necessitis.
- Alertes quan passa alguna cosa que hàgim acordat vigilar: encunyacions, canvis de permisos o del contracte, moviments de carteres de l'equip o de la tresoreria cap a exchanges, desbloquejos.
- Monitoratge actiu sota demanda en moments concrets, com un anunci, un desbloqueig o l'arribada del token a un exchange nou.
- Revisió de l'abast quan canvia la teva posició o canvia el projecte.
Per a qui és
Per a qui posarà diners rellevants en un token i vol conèixer els riscos que no apareixen al web del projecte.
- Inversors particulars abans d'entrar en una posició gran.
- Traders que necessiten saber qui pot moure el subministrament i quan.
- Fons, family offices i taules OTC que necessiten un informe documentat per al seu comitè.
- Qui ja té la posició i la vol vigilar.
Preu, terminis i el que no és
Una due diligence d'un token o d'un projecte costa des de 1.600 € + IVA, segons el nombre de cadenes, contractes i carteres que calgui analitzar. El seguiment i les alertes es pressuposten a part, segons la freqüència i el que calgui vigilar. La primera consulta de 30 minuts i el pressupost són gratuïts, i el termini de lliurament queda fixat al pressupost abans de començar.
No és assessorament en matèria d'inversió ni una recomanació de comprar, vendre o mantenir. Descric fets verificables i riscos amb el seu grau de certesa; la decisió d'invertir és teva.
Preguntes freqüents
Dubtes habituals sobre aquest tipus de peritatge.
Quina diferència hi ha amb la due diligence d'un advocat?
La legal revisa la societat, els contractes i el compliment normatiu. L'on-chain revisa el que fan el token i les carteres a la cadena i als mercats. Són complementàries, i l'on-chain és la que comprova si el que diu el projecte es compleix.
Cobreix el que passi després del lliurament?
No. L'informe té una data i un bloc de tall, i el que vingui després en queda fora. Per cobrir-ho hi ha el seguiment, les alertes i els informes periòdics.
Cada quan puc rebre informes?
Diaris, setmanals, quinzenals o mensuals, més alertes puntuals quan passa alguna cosa que hàgim acordat vigilar. Ho ajustem a la teva posició i ho pots canviar quan vulguis.
Quines xarxes i tokens cobreixes?
Tokens a Ethereum i a xarxes compatibles amb Ethereum, com Arbitrum, Base o BNB Chain, i els mercats dels principals exchanges. Altres cadenes, sota consulta.
És assessorament d'inversió?
No. És una anàlisi tècnica de fets i riscos, amb les seves fonts. No recomano comprar, vendre ni mantenir.
És confidencial?
Sí. L'informe és per a tu i no publico anàlisis de clients. Els casos del blog són anàlisis de dades públiques fetes per iniciativa pròpia.
Quant costa?
Des de 1.600 € + IVA la due diligence puntual. El seguiment depèn de la freqüència i de l'abast; el pressupost és gratuït i arriba en 24 h laborables.
Explica'm el teu cas
Consulta gratuïta de 30 minuts i pressupost gratuït en 24 h laborables.